从货币是国家股权资本的视角看，央行国家发行货币就像企业发行股票。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，最新政策黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，报告分析工具为合约理论。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，释放本书重点关注货币供给分析。货币全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。因此，大量我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，信号本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，信号即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，央行都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

帕特里克·博尔顿、最新政策黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

在金融危机时，报告如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。江苏省人大代表、释放扬州市文化广电和旅游局副局长李政成深有感触。

乡亲们一心跟着总书记、货币跟着党中央走，有劲头、有盼头、有奔头。习近平总书记2014年考察江苏时首次提出‘全面从严治党，大量十年磨一剑，大量干群关系更密切了，党组织的威信更高了，带领我们脱贫攻坚、乡村振兴，日子越过越红火。

江苏选举产生第十四届全国人大代表习近平全票当选新华社南京1月19日电1月15日至19日，信号江苏省十四届人大一次会议在南京召开，信号会议选举产生了江苏省第十四届全国人大代表，在江苏参选的中央提名的代表候选人习近平同志，以全票当选第十四届全国人大代表。投下庄严神圣的一票，央行江苏省人大代表，镇江市丹阳市珥陵镇珥城村党委书记、村委会主任周忠阳心潮澎湃、激动不已。